文/Matthew 一位经验丰富的全职散户交易员

许多新手交易者（甚至非交易者），以及专业的基本面交易者，往往对技术分析在交易中扮演的角色有错误的理解。

他们认为技术分析就像一颗预言师手里的“水晶球”，能揭示价格行为背后的秘密，并告诉他们下一步价格将走向哪里。

有些人对这种“水晶球”概念深信不疑，最终因为过度自信、过度冒险而爆仓；而另一些人则觉得这个概念荒唐至极，认为技术分析不过是迷信或“巫术”，根本不值得认真对待。

这两种看法都过于肤浅，完全偏离了重点。没有任何一位真正严肃的技术交易者会声称，仅仅因为在图表上画几条线，就能确切知道市场下一步要走向哪里。

事实上，你应该警惕那些这样做的人，因为这恰恰说明他们自己也不理解手中工具的真正用途。

什么是技术分析？

技术分析是一种结合艺术与科学的方法，通过可视化指标和形态识别，来判断价格过去做了什么、现在正在做什么，以及未来可能会做什么。

它提供了一种直观地量化价格行为的方式，从市场心理和资金布局的角度，告诉你：

⊙ 交易者和算法过去做了什么；

⊙ 哪些位置交易者被套或感到恐惧；

⊙ 哪些地方他们兴奋、哪些地方他们犹豫。

它并不是像有些人想的那样，是一种“万无一失”的市场预测工具。远比那要复杂得多。

技术分析是一种用来确定风险背景、发现重复性模式、并优化市场入场时机的方法。

技术分析绝对不该这样做。

最重要的一点是：技术分析是专业交易者用来确定止损位置的工具。从定义上看，这就意味着职业交易者本身并不确定价格将走向哪里！

所以，与其用线条和框框“智胜”市场（听起来就很荒唐），不如用技术分析来寻找风险回报比有利、且至少有一定成功概率的交易机会。

他们并不需要每一笔交易都赢来赚钱。他们知道只要有相当的胜率，再配合不对称的收益/风险比，就能盈利。

这根本不需要任何“水晶球”。

但是，很多骗子正是利用了人们对技术分析的盲目信任来牟利，这也是技术分析名声不好的原因之一。

他们暗示，只要你掌握了技术分析（在此之前先付给他们一大笔学费学“秘笈”），你的所有交易梦想都会成真，从此永不亏损。

不幸的是，在市场里，没有任何一种“万无一失”的方法能精准预测方向。但如果你懂得如何正确运用，技术分析确实能帮助你在市场之海中不至于迷失方向。

管理预期和风险

就像生活中一切复杂事物一样，市场本质上是混沌且不可预测的。

如果不是这样，那我们所有人早就能持续赚大钱了。然而，尽管这种不确定性无处不在，一些技术交易者每年仍然能从市场中获取极高利润。

如果技术分析并不能真正告诉他们价格将去往何处，那他们是如何做到的呢？

答案在于他们的资金管理。职业交易员常常判断错误。事实上，他们大多数时候有一半以上的交易是错的。

他们之所以能在正确与错误差不多多的情况下仍然盈利，秘诀在于他们的风险管理，而不在于他们预测市场的能力。

“你不是交易员，你是风险管理者。”——拉里·贝内迪克特（Larry Benedict）

显然，正确判断市场方向是盈利交易的重要因素，但仅仅有正确的方向偏好并不足以让你成为一名成功的交易者。

在很多地方，尤其是加密货币圈和股票基本面圈，技术分析的名声并不好，通常是因为一些交易者一次次在旗形、头肩顶等形态上“梭哈”而被市场收割。

或者是因为他们看到太多交易者发技术分析图表，结果这些图表大多是错的，于是就得出结论：在图表上画线充其量不可靠，最糟也不过是浪费时间。

但这种理解，完全错解了技术分析在交易中的作用。技术分析和任何工具一样，只能和操作者及其使用水平一样有效。

就像天气预报，你的分析只能和当下的真实情况一样好，而这些情况始终在变化。

你可以基于已有信息做出一个合理推测，判断当前市场状况以及它们可能产生的影响，但如果你觉得自己可以“确定”这些假设，那才是疯狂的。

就像天气，市场在极短时间内也可能发生巨大变化，而且往往没有预兆。正因为如此，要想成功运用任何技术系统，最关键的是严格的风险控制，无论系统本身多么优秀。

“长期生存与繁荣的关键，很大程度上取决于技术系统中所融入的资金管理技巧。”——埃德·赛科塔（Ed Seykota）

风险的“语境化”

正如SMB Capital期货交易主管梅里特·布莱克（Merritt Black）常说的：“情境为王（Context is King）。”

技术分析并不仅仅是一种用来判断市场方向的方法。更重要的是，它是一种帮助交易者确定市场风险背景的方法。

它帮助交易者在市场中找出那些风险回报结构优越、概率较高的交易区域。意思是，如果他们这次判断对了、价格真的按预期走，那么这个回报就值得去冒风险。

凡是不符合这种“情境标准”的机会，他们就放弃。

这点极其重要，因为作为交易者，我们显然要做很多笔交易。如果盈利的交易在总量上无法弥补必然存在的亏损，我们就无法盈利。

想想掷硬币：正面赢2:1，反面输1:1。这确实是个好赌注，但并不意味着反面不会连续出现十次，也不意味着你可以在一次掷硬币时把全部资金押上！

即使这是个长期必赢的好赌局，你仍然必须按照赔率管理风险资金，否则你可能根本坚持不到开始赚钱的那一刻。

接受不确定性

残酷的事实是：无论你多擅长解读价格图表，你都会判断错——而且经常错。

即使是最优质、最复杂的技术分析形态，也不能保证交易一定成功，甚至不能保证市场会“尊重”你的分析。

所有有经验的交易者都知道，市场有自己的脾气，在它上面画线、加载指标并不会让它“屈服”或“照做”。

如果你有点交易悟性，这个想法应该能逗乐你。我们都经历过：最有把握的形态失败，最自信的分析被价格完全无视。

这时我们通常会觉得糟糕，因为谁都希望自己的判断正确。但我们必须把自我价值感与交易分开。市场判断错了并不意味着你做错了什么，只是这次没有走成而已。

技术分析的真正作用，并不是以某种确定性告诉你市场会走向哪里，而是给你一个可操作的框架，以便让你可以规划交易。

没有这个框架和一致的分析方法，你怎么知道自己在哪个点上“判断错了”？

是当你把钱全赔光？还是当亏损大到你心里难受？又或是当浮亏达到一个随意设定的金额或点位？

显然不是。专业交易员绝不会这么做。

相反，他们用技术分析来识别市场条件和风险语境，从而知道在自己的交易计划里哪些形态最有可能实现，更重要的是，他们知道要看到什么信号，才可以判断这个形态已经失败。

然后他们计算自己愿意冒多少资金风险，让这笔交易走完，无论成败。这就是他们需要知道的一切，也是他们赚钱的秘诀。

“大多数交易员的盈利率只有50%到55%左右。这意味着你会犯很多错。如果情况如此，你最好确保每次亏损尽可能小，而盈利则尽量大。”——史蒂文·科恩（StevenCohen）

最小阻力路径

当你看到一位优秀的职业交易员做分析时，事后常常会觉得他们好像完全知道接下来会发生什么。

他们在图表上画了很多线，有时价格就真的按他们说的走了。

但真相是，他们根本不知道价格一定会按他们想的走。他们只是把可能发生的情景用视觉方式定义出来而已。

他们用过往经验和分析价格行为的技巧来确定风险环境和市场定位，从而找出“最小阻力路径”。

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他们唯一知道的是，价格大概率会按他们的分析去走，但从来没有任何保证它一定如此。

无论一个交易看起来多么确定，无论多少变量排列组合成“完美形态”，都总有可能出现意外事件，完全推翻你的分析并导致市场反向。

只需要有一个资金量巨大的交易者与你持相反观点，就能在几分钟内让你再正确的分析也失效。

当这种情况发生在职业交易员身上时，他们不会因为“对分析有极度自信”而死扛仓位；他们会毫不犹豫地出场、小亏离场，因为他们对的是自己的交易计划，而不是某一笔分析。

他们知道，即使这次技术分析没起作用，也不代表整个方法无效。

这只是职业生涯中必然会出现的许多亏损之一，所以最好保持亏损小而可控、无须多想，这样才能在资金和心态上保持良好状态，抓住下一次机会。

于是他们清空图表，重新开始，不知道下一笔交易是连续亏损的开始还是弥补前一次亏损的机会。

这就是交易员的生活——无论你对市场分析的能力和天赋多有信心，不确定性总是潜伏在每一个角落，随时准备打乱你精心布置的计划。

“再精心的计划也可能失败，因为意外的，甚至无法预料的事情，终将发生。”——杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）

结论

这些话并不是说提升你的技术分析能力是徒劳无功的。恰恰相反，我认为技术分析是交易中最有价值的工具。

但在使用技术分析之前，你必须真正理解它的局限性和真实用途，否则心理上会遇到很多障碍。

我个人在交易中完全依赖技术分析。但我从不会像很多新手那样在社交平台上分享自己的技术分析，指望别人能直接用它来交易。

这种想法很幼稚，因为我们每个人的交易策略、风险承受能力、偏好、周期、目标和解读市场的方式都不一样。

我们都必须为自己的交易决策负责。我不在乎别人怎么看市场，他们也不必在乎我怎么看。

真正重要的不是你的解读方法本身，而是它的一致性与有效性。

如果你能用你的方法在长期内盈利并控制回撤，那就是好系统，哪怕你的判断经常错、或者别人不同意你的做法。

技术分析的意义，只是把价格行为用一种对你有意义的方式框起来，好让你能有效地交易。

目标是将空白画布变成这样：

转化成可执行的信息，例如：

这是我用简单价格行为理论做的一笔交易。我在0.67美元进场，在0.82美元卖出大部分仓位。事后看，好像我完全知道价格要去哪里，很容易产生这种错觉。

但事实上，我根本不知道。

我只知道价格处在多头趋势中，大概率会走高，我想尽可能靠近支撑做多。我用价格行为、成交量和均线来定义“支撑”。

然后，一旦决定了进场点，我又确定如果价格真的上涨，前方可能在前高遇阻——所以我在0.82美元卖出；而如果跌到0.62美元，我要出场，因为那时趋势（和我的交易假设）可能被破坏。

没有这些信息，我就不知道仓位该多大、利润目标在哪、止损在哪——而这三点恰恰是成功执行交易的关键。

我并不执着于“市场要去哪里”，那只是拼图的一块。我更关注的是整个过程，以及如果我错了该怎么办。

几天后，这笔交易按预期发展，我在交易日志里写下了手写计划：

可以清楚地看到，我画在图表上的“稚嫩线条”并没有推动市场。

它们只是把市场可能走向的区域情境化，如果趋势继续，告诉我该如何行动。

这是一份完全基于价格行为和成交量的简单计划，结果出乎意料地完美——弥补了之前没成功的那些次。

而如果我错了，就像我经常会错的一样，我也不会在乎；不会尴尬，不会对系统失望。

我会接受小亏，继续下一次机会。